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四大AMC旗下房地產不良資產約5895億元
隱形巨艦：不良資產管理公司正成為最大地主。
東方、華融、長城、信達四大資產管理公司（也稱四大AMC），是政府為解決中行、工行、建行、農行長期的呆壞賬問題而設立的，各自承接處置對口銀行的不良資產。
在監管部門窗口指導下，各傢AMC信貸借款廣告任何問題免費諮詢近年來放慢瞭收購地產信托的腳步。在房地產領域，他們正在默默成為新主角。
房地產行業的不良資產經營市場到底有多大？來自克而瑞研究中心一份研報顯示，四大AMC旗下的房地產相關不良資產總額約為5895億元。若再計入一些地方性AMC旗下資產，則當前我國房地產相關的不良資產有向萬億元增長的可能。
房地產相關的不良資產由於抵押物價值高、升值潛力大，是AMC的賺錢利器，主要包括土地、在建工程、爛尾樓、投資物業等。在歐美發達國傢，由於房地產市場已經十分成熟，產生的不良資產以能產生租金回報的投資物業為主。而在中國，尚未產生回報的房地產項目占“大頭”，這就造成瞭，一方面，這些物業收購價格更低，並且成熟後的投資回報率更高；另一方面，這些物業需要後續投入才能產生回報，因而相應也有更大風險。
綠地、遠洋等房企與AMC的試水合作，已經展開。從批量收購項目自行開發、代建項目收取管理費用到合作開發利潤風險共擔，跨界合作中，方式越來越多，AMC充當房企的“土地供應商”。
“當下資產荒背景下，有著金融背景的企業也在尋求新的投資機會。”新城控股副總裁歐陽捷對時代周報記者說，“相比較其他行業，房地產業保值性更強。地產行業本身就是一個資金密集型的行業，資金是進入這一領域的敲門磚。”
他預測，未來，會有更多有著金融背景的企業在地產舞臺中央“舞蹈”，並成為房企的合作方。這樣的趨勢下，在一、二線城市依靠高周轉模式發展的開發商將越發難以拿地，為此沒有金融背景的房企將土地借貸利息以及超容易的借款方法受到邊緣化，“甚至跑不過信達地產這樣的企業。”
“有條件要上，沒有條件制造條件也要上”，是AMC入局的宣言。但調控下的地產行業，流動性風險不斷累積和顯現，一旦資金鏈告急，會否引發系統性金融風險？此外，這一市場化的行為，監管層是否要進行行政幹預？這些問題，是中國經濟與金融轉型過程中所難以回避的制度與規則挑戰。
全國工商聯房地產商會理事李驍對此有著擔憂，他對時代周報記者說，“金融資本短期套利的商業邏輯，侵蝕傳統房企市場份額的過程中，對註重市場信用和長期發展的“產業邏輯”可能帶來致命沖擊。當然，AMC的介入並非壞事，至少有希望改變大型藍籌股長期被低估的現象。”
本文來源：時代周報 作者：楊靜
責任編輯：鐘齊鳴_NF5619
新聞來源http://money.163.com/16/0112/06/BD41D7O300253B0H.html
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